【品种策略】玻璃：06月11日多家期货公司晨报观点

　　国务院讨论房地产烂尾楼解决方案，提振市场信心。冷修产线提升，供给下滑，华南地区企业搬迁影响供应。深加工订单持平，现货供需好转，期价高位震荡。

　　玻璃09合约上周五收于1717，跌0.29%。截止到20240606，全国浮法玻璃样本企业总库存5805.3万重箱，环比-126.6万重箱，环比-2.13%，同比+5.20%。折库存天数24.5天，较上期-0.5天；本周全国浮法玻璃样本企业库存延续去库状态，分区域来看，华北市场本周拿货情绪略有转弱，去库力度较上周放缓。华东市场企业间出货力度不一，江浙地区出货优于鲁皖地区。华中市场多数企业价格存一定优势，本地补货叠加外发，多厂库存下滑，整体去库力度相对明显。华南市场下游拿货刚需为主，企业间出货存异，部分企业库存下降。西南区域四川库存小幅下滑，云贵区域处于小幅累库状态。西北产销率较上周均值有所好转，去库力度环比有所增加。供应环比略有下滑但仍在高位，6月湖北有冷修预期，虽是搬迁产线月。从下游订单到地产终端数据看，需求尚未看到实质性改善的信号。但今年玻璃深加工企业原料库存一直维持低位，如果下游资金压力缓解不排除激发新一轮补库需求。库存看，目前沙河地区维持低位去库状态，湖北华东华南地区则库存压力较大，关注后续产销情况及库存状态。

　　玻璃盘面回落，市场情绪回暖，玻璃生产企业库存下降64万重箱，纯碱冲高回落收阴，纯碱库存增加1.2万吨。

　　玻璃期货持仓量增加，市场分歧加大。供需基本面偏弱，投资者对地产政策乐观。库存不高，现货价格有支撑。预计盘面整体偏强震荡，策略上以回调低多为主。

　　假期现货表现尚可，继续提涨。现货受盘面提振影响，补库情绪较高，库存环比明显回落。6月份产量有继续下滑预期，德阳信义800吨冷修，华中继续放水两条线吨，但后续会在其他地方置换点起来，信义点火950吨产能，利润压缩，目前天然气利润有小幅亏损，煤制气和石油焦仍有利润，冷修意愿有所增加，点火意愿下降，但无法触动大面积冷修，供给压力环比减少但历史来看，压力依然较高。5月底下游订单环比回落，家装订单转弱，工程订单延续弱势，普遍存在回款差的问题，接单意愿不强，按需采购原片为主。产量环比走弱，中下游补库情绪较好，带动期价继续回升，目前盘面升水较高，继续回升，需要看到地产政策后的恢复情况。

　　玻璃主力09合约收盘价1717元/吨，较上一交易日-22元/吨，或+1.27%。沙河安全报价1520元/吨，较上一交易日-0元/吨。旧房改造及冷修消息刺激，玻璃盘面偏强。